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不论这一并购方案是否能够得以施行，近期我们见证的诸多收并购意向，都意味着半导体产业已经进入了深刻变革期。
半导体行业正经历又一轮并购浪潮。
近日，有市场消息称，IC设计厂商AMD（超威）计划收购同为IC设计厂商的Xilinx（赛灵思），作价预计将超过300亿美元，引起市场哗然。这恐怕是近期影响力和规模仅次于Nvidia（英伟达）计划收购Arm（安谋）的一项半导体行业巨头间收并购意向。
之所以这么说，是因为从行业份额来说，二者都是TOP6以内级别。据集邦咨询统计，在今年第二季度，AMD的营收位居全球前十大IC设计公司第五位，赛灵思紧跟其后排在第六位，且二者长期处于这样的位置。
从所处领域来看，AMD的业务重心在数据中心，赛灵思则是FPGA领域巨头；类比2015年服务器领域巨头Intel（英特尔）完成对FPGA行业第二Altera的收购动作，同业竞争之意昭昭。
对于该消息，21世纪经济报道得到的赛灵思方面官方回应是：不对传闻或猜测作任何评论。不过显然，相比排在前面的英特尔、英伟达，业务重点同样在CPU和GPU领域的AMD在见证二者陆续开展大规模并购动作之后，求变可以说是理所当然。
加上今年上半年新冠肺炎疫情叠加海外市场诸多不平静因素的干扰，赛灵思前两个季度出现收入下滑，AMD反而得到了快速发展，一定意义上成为后者发起并购意向的底气所在。
而数据中心领域是半导体公司未来共同深耕的方向，不论这一并购方案是否能够得以施行，近期我们见证的诸多收并购意向，都意味着半导体产业已经进入了深刻变革期。
1、被并购的FPGA是什么？
此次AMD对赛灵思并购意向的核心，是看中了FPGA对未来发展数据中心的重要意义。那么FPGA这个看起来小众的领域到底是什么？
FPGA的中文名叫做“现场可编程门阵列”，从字面意思可知，其特点是可灵活配置。这在需要庞大计算量、且场景丰富的数字世界来说，可谓十分重要的特性。
赛灵思是FPGA的创造者，公司自2018年宣布启动新的三大战略，其中之一就是“驱动灵活应变的计算”，其他还包括“数据中心优先”、“加速核心市场发展”。
当然，从整个半导体领域的角度来观察，FPGA看起来只是一个很垂直细分的领域。相比英特尔、英伟达目前已经高居超过2000亿美元的市值，赛灵思的市值只有接近300亿美元，意向收购方AMD的市值正在奔向1000亿美元。
但FPGA在进入5G时代以后，其实正在发挥越来越重要的作用。赛灵思的FPGA一大核心是落地在5G基站中，其一度也是华为十分重要的供应商。
集邦咨询分析师姚嘉洋此前向21世纪经济报道记者分析，5G时代由于频谱范围大幅增加，基站从业者在考虑能够针对各国政府的频谱范围提供较佳的讯号收发性能表现。而FPGA的可编程特性，会更利于基站关键厂商针对性进行市场开发，因此这成为基站设备不可或缺的重要关键元件。
更为重要的是赛灵思正在着力发展数据中心业务，在如今已经日益智能化的世界，数据的产生无处不在，这背后都需要数据中心作为核心载体来进行计算、运行的支持。在今年初的疫情期间，业务重心在数据中心领域的半导体厂商，都收获了较大的收入增速，是为一个特定的缩影。
而赛灵思的发展方向与前述半导体巨头们一致。当然目前来看，数据中心尚未成为支撑赛灵思业务的关键。公司最新发布的2021财年第一季报显示，数据中心业务的收入贡献仅占比12%，公司的收入大头依然来自工业、国防以及通讯两大领域。
不过其数据中心业务增长很快，年增速达到了104%。在去年末的一次采访中，赛灵思总裁兼CEO Victor Peng曾回应21世纪经济报道记者，虽然目前财报披露来看，数据中心业务对营收的贡献非常有限，“但是要看到它的增长远远比一般业务要快，在未来三年之后，它会成为营收非常重要的组成部分。”
对此，赛迪智库集成电路研究所高级分析师种丹丹向21世纪经济报道记者分析道，在赛灵思的产品销售中，纯FPGA芯片的销量逐渐缩小，异构融合趋势下CPU+FPGA水涨船高。
“通信市场如华为基站对纯高端FPGA的需求较大，但随着外部环境影响，赛灵思在转型当中面临业务客户终结困境，其内部已将战略重点放在新方向。赛灵思的数据中心FPGA业务正在增长，但还处于起步阶段，新一代FPGA要在其客户中找到立足点需要时间。”她续称。
2、CPU+GPU+FPGA对垒局
FPGA的发展需要新的助推力，那么服务器领域的巨头英特尔和AMD为什么都看中了FPGA这一领域？
核心在于联动发展。在CPU领域，AMD一直被视为是紧跟在英特尔后面追赶的“老二”角色。有趣的是，被英特尔并购的Altera是FPGA领域的行业第二，赛灵思则是久居该领域龙头位置。
正因为这样的行业间巨头业务融合，让这场CPU+GPU+FPGA的发展脉络变得清晰。
种丹丹向记者指出，全球FPGA市场由赛灵思、英特尔、莱迪思（Lattice）和美高森美（Microsemi）等巨头垄断。其中，居首的赛灵思市占率达50%，英特尔在2015年收购的Altera市占率超30%。纯FPGA芯片走向边缘的趋势已经较为清晰，未来将融合嵌入到新的异构环境，与CPU、DSP等通力合作成为主流市场必需品。
“赛灵思的加入或将使AMD拼成高集成度的CPU+GPU+FPGA产品线版图，是AMD走向下一代异构计算的重要步骤，将触角深入数据中心、5G通信、人工智能等领域，打开第三条优势赛道，增加与英特尔、英伟达等抗衡的资本。”她进一步指出。
这一发展趋势，从英特尔在2015年的并购中已见端倪。天风证券在一份研报中也分析，Intel仍占据服务器市场超95%份额，并拥有CPU+FPGA+存储到未来+GPU的完整计算生态，将直接受益全球云计算建设的服务器市场需求周期。不过还存在追赶台积电制程工艺和被AMD上抢市占率的压力因素。
反观AMD，天风证券指出，其在CEO Lisa Su的领导下能否保持强执行力，特别是能否在服务器市场积极满足客户需求并完成适配，是其在2020年主战场与Intel两强相遇勇者胜的关键。
有业内人士指出，假若目前备受全球关注的几场堪称“世纪并购”的案例最终都成真，可能将出现高端芯片领域英特尔+Altera，英伟达+Arm+Mellanox，AMD+赛灵思三强对垒的寡头格局。
“近几年，AMD数据中心处理器业务不断增长，与长期在该领域占据主导的英特尔竞争愈发激烈。在服务器算力加速领域，AMD和英特尔都采用CPU+FPGA核心架构，随着5G、物联网等促进数据指数级增长，云服务供应商的数据分析处理需求增长，成本、易用性、多场景通用的FPGA在数据中心的应用增多，AMD亟需补足此战略缺口。赛灵思的加入或将帮助AMD在与英特尔的竞争中处于更有利地位，同时应对英伟达利用其云端GPU优势叠加已收购的Mellanox、拟收购的Arm等带来的威胁。”种丹丹分析道。
3、半导体跨领域并购新浪潮
关于AMD意向并购赛灵思的案例，目前尚有诸多未知数。有行业人士认为，目前已是FPGA领域龙头的赛灵思未必会一定走向寻求被并购的道路。
种丹丹则向21世纪经济报道记者表示，AMD收购赛灵思的交易仍面临几个重要门槛：一是双方谈判条款能否顺利达成，并购能否顺利实现消化。财报显示AMD现金仅有18亿美元，AMD可能利用其高股票估值作为谈判筹码来推动交易进行，或让赛灵思以高价退市。现金+股票的大宗交易方式，应避免陷入类似AMD收购ATI的债务负担。
二是全球反垄断审查能否通过。AMD和赛灵思均为在美股挂牌的美国企业，当下美国大选“新旧交替”期可能会给交易增添变数、大额并购面临全球监管审查、AMD竞争对手英特尔可能会强烈反对或游说相关部门对并购案设置障碍。
三是客户对赛灵思中立性的质疑。英特尔已收购Altera，一旦AMD成功收购赛灵思，下游客户在采购FPGA芯片及相关解决方案时，只有英特尔和AMD两个选择，会加重很多潜在客户对中立性的担忧。
任何行业间巨头的并购都不容易，更何况是技术门槛较高的半导体领域。种丹丹指出，此前英特尔收购Altera公司尚未形成预期的协同效应。“FPGA技术壁垒较高，跨领域并购需要双方进行较长时间的消化，更需要生态系统、合作伙伴渠道、客户群的密切配合和日趋完善。”
回过头来看，在全球市场受疫情影响蛰伏多个月之后，半导体行业突然在近期迎来一宗又一宗的超大规模行业间龙头并购事项，颇有点厚积薄发的意味。
当下又处在行业变革的关键节点，5G浪潮推动之下，海量数据的运算需要各项新技术支撑，但半导体产业底层技术的发展已经逐渐面临瓶颈。合纵连横在此情况下出现，也可以理解为是综合经济效益和行业效益考虑下的必然趋势。
种丹丹告诉记者，受新冠疫情和中美关系影响，2020年上半年半导体市场并购活动低迷，今年一季度半导体并购交易额为18亿美元；二季度仅为1.65亿美元；三季度开始半导体市场需求复苏明显，成本支出增加。
“一方面，摩尔定律放缓，产业进入转型变革期，龙头厂商通过并购加快布局，抢占未来发展先机；另一方面，叠加中美关系影响，企业在供应链、产品整体解决方案等方面进行策略调整，全球半导体格局正经历着新一轮洗牌。”她总结道。
（作者：骆轶琪 编辑：李清宇）
来源：人民币交易与研究
10月10日晚间，中国央行官网公告称，自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。机构指出，央行此举是不希望看到人民币持续快速单边上涨，有助于人民币兑美元汇率继续保持在合理均衡水平。
本次政策更可能的是改变升值节奏和步伐，信号效应强过实质影响。对资金面的影响偏正面，后续更应关注汇率中间价的每日变动。
央行并表示，下一步，将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2015年“811汇改”后，央行发布《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》，要求对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。
华泰固收认为，提高风险准备金，可以在制度层面提高做空人民币的成本，加大交易的摩擦成本，从而遏制贬值的恶性循环。外汇风险准备金调整的背后逻辑是：贬值压力（预期）大时上调；升值压力（预期）大时下调。
历史上看，外汇风险准备金率经历了上调至20%（2015年9月）到下调为零（2017年9月），再上调至20%（2018年8月），再下调为零（本次）的四轮调整。
近期，人民币汇率升值较快，国庆长假后的首个交易日（10月9日），在岸人民币兑美元强势上涨近1100点；离岸人民币兑美元延续此前强势、盘中一度涨破6.7元大关。数据显示，今年6月以来，人民币汇率涨幅已近6%。
本次调降传递出什么信号？
华泰固收指出，人民币适度升值存在基本面基础，但过快升值容易引发羊群效应和反馈效应。考虑到货币政策已经回归常态，汇率如果过快升值，也会弱化宏观经济面临的货币条件。简言之，央行不希望看到人民币持续快速升值，希望通过外汇准备金率的调整，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定（而非持续单边上涨）。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，现在央行把风险准备金率调到零，就相当于可以让远期购汇的行为放开手脚，使得外汇市场的供求双方更为公平。
中国民生银行首席研究员温彬表示，此时将外汇风险准备金率下调为零，一方面有助于人民币兑美元汇率继续保持在合理均衡水平，另一方面也有助于银行降低远期售汇成本，增加企业对此产品需求，以更好地利用衍生品管理汇率风险。
10月10日，央行行长易纲在《中国金融》杂志撰文表示，要把握好内部均衡和外部均衡的平衡，坚持市场化人民币汇率制度。
人民币升值趋势会改变吗？
华泰固收认为，本次政策更可能的是改变升值节奏和步伐，信号效应强过实质影响；逻辑上讲，外汇风险准备金上调对控制人民币贬值更为立竿见影，毕竟增加了交易成本，但下调为0更像是回归常态，仅能释放企业售汇需求，效果可能不及调升立竿见影。
展望未来人民币汇率，中金固收认为，人民币在积累了较大幅度升值后，可能短期偏震荡或者回调一些，以等待美国大选、财政刺激以及疫情防控等变量的进一步明朗。如果看3-6个月的中期窗口，人民币汇率可能会在目前的基础上仍有一定的升值空间。因此就基本面而言，双顺差格局（经常账户顺差和资本账户顺差）仍在，人民币仍可能因为基本面和外资流入等因素助推继续升值，到6.5-6.6概率不低。
后续还要关注哪些问题？
除了对人民币升值趋势的影响外，华泰固收还指出，后续需要关注此举对资金面的影响偏正面，央行此举看似是“主动”避免过快升值，仍有利于资金流入，而前几次调降并未引发资金面过度反应；另外，央行在外汇操作上常常配合以组合拳，后续更应关注汇率中间价的每日变动。（编辑 小紫）
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文/李秋涵
来源：深燃（ID：shenrancaijing）
最近抖音代入驻服务商有点忙。
自8月27日抖音公布“9月6日起，第三方来源商品链接需要相关客户通过巨量星图下发直播带货任务”，“10月9日起禁止跳转第三方平台链接”，“入驻抖音小店商品不受影响”后，王伟的团队每天订单由40多单上升到70多单， 在国庆节放假前一天，订单量突破了100。
往常他们帮客户办理入驻抖音小店、上架产品收费450元，据他介绍，8月18日到10月18日，官方开启补贴活动，商家通过他们做企业认证，可免费入驻抖音小店和小黄车，只是蓝V入驻需要给抖音官方缴纳600元认证费。
门槛低，审核快，越来越多商家涌入抖音小店。与此同时，平台上通过抖音小店的成交量占比也在飞速提升。据蝉妈妈数据显示， 2020年5-7月，抖音全平台TOP500达人的抖音小店的销售额占比由34.12%上升至78.4%，TOP100达人由31.58%上升至73.13%。抖音直播禁外链最后一天，10月8日销量榜已全被抖音小店来源商品霸占，位列首位的销量高达4.8万，而商品来源为淘宝的商品，位列第一的最高销量不到4000。据专注抖音直播带货的某MCN达人机构相关负责人杜飞透露，在8月之前，其旗下达人带货商品来源基本为淘宝，到了9月新规出现后抖音小店商品就已经占到了六成。
站外商品销量数字还将被压缩。直播带货“禁止跳转第三方链接”，是抖音打造电商生态闭环中的一步，但肯定不是最后一步。虽然目前抖音短视频还能正常挂出第三方链接商品，全面断外链也只是时间上的问题。
如今，抖音直播封外链的“大限之日”已到。8月宣布消息，9月由巨量星图缓冲，10月正式断外链，11月就是双十一了，抖音野心昭然若揭。
电商巨头暗战，抖音推出抖音小店，快速吸纳商家，完善电商生态闭环，接着与巨头正面交锋，让今年双十一有了新的热闹。但不同于可快速崛起的内容产业，电商是难以一蹴而就的重型战场，阿里、京东电商巨头都有着多年的供应链积累，字节系显然不能比拟。
从8月27日宣布封外链开始，抖音小店数量激增，一个月过去了，现在直播带货已经断外链，作为其电商生态野心的承载体，诞生时间不长的抖音小店，真的准备好了吗？
中小商家进退两难
最近中小商家有点烦。
断外链，意味着要在抖音上直播带货就必须开通抖音小店。这本不是麻烦事，2020年抖音小店接连放低入驻门槛，取消绑定抖音号必需要30万粉丝的条件，开放个人入驻，0粉丝就可申请“直播购物车”。增加的人力成本也不是大难题，目前抖音小店更像是用户的一个下单页面，运营压力小，不止一位商家告诉深燃，他们本就在其他平台上拥有完备的物流、客服、售后，只是多了一个呈现端口，工作人员是多端口共用。
现在让他们头疼的，是抖音小店不完善的基础建设，以及不能再通过抖音直播带货为淘宝店铺大本营导流用户，转化粉丝，增加淘内权重。直到目前，抖音电商核心是直播带货，并不是店铺运营。商家入驻抖音小店，只是为用户提供了下单场所，还不能实现粉丝积累。如果投放的直播带货效果不佳，费用即打水漂。在很多中小商家的思维里，淘宝店铺才是大本营，不能跳转，对于他们而言，抖音直播带货由此带来的意义要大打折扣。
限制外链之后，抖音规定对所有第三方平台商品收取20%服务费，而抖音小店仅收5%，在杜飞接触的商家里，9月仍有不少中小商家选择用第三方平台链接，反而通过提高客单价的方式，来抵消增加的成本，“提高幅度大概是15个点”，他说，商家对于淘宝店铺的执着由此可见一斑。
在目前抖音小店模式下，杨鹿甚至几乎放弃了运营，原因是没钱砸。因为有搜索及推荐页面，淘宝店铺理论上不做投放也有基础流量，而要想通过抖音小店卖货，需高度依赖直播带货，“抖音直播一上来就是商业化的产品，没免费流量给商家，除了投主播，想要流量也得掏钱投抖加、投巨量，就得去砸钱，但关键是砸钱不一定就有用，比如这一次投十万，卖货只卖了两三万。“
目前敢于这样“砸”抖音小店的，更多是财大气粗的品牌方。还值得注意的是，封闭外链，对于达人的影响也不小。“断外链后会造成达人可选商品减少。”杜飞告诉深燃。此前第三方跳转链接的服务费提高后，商家为压缩成本，达人的佣金就受到波及。一次成功的直播带货，优质好货必不可少，断外链，一定程度上影响着达人未来的选品与接单工作。
不过，也有商家认为，随着抖音电商生态的完善，达人可选商品将会增加，完整的电商生态也有助于平台扶持与匹配达人，只是这还需要漫长的时间。
“其实直播能解决销售就可以了 ”，某品牌童装线负责人张全表示，从7月开始他们就已经认真经营抖音小店，定期做直播带货，一个月GMV在200万至500万之间，这是超出预料的成绩。如果不看重给淘宝店铺导流，将抖音小店当做一个新平台运营，对于商家而言是多了一个选择。
“在直播间挂第三方链接，跳转还是存在一定跳失率，并且使用第三方链接，抖音淘宝两个平台都扣除服务费，对于商家而言成本更大”，张全补充道，抖音小店扣点第一个月为1% ，随后维持在5%，而在阿里上要扣除6%的服务费。不过他也承认，目前抖音小店还较为初级。
抖音小店准备好了吗？
那么，断外链后，面对涌入的消费者和商家，抖音小店准备好了吗？
相比于已经身经百战，一路摸爬滚打，步步完善消费者及商家需求的成熟电商平台而言，抖音小店还只处于起步阶段。不止一位商家对深燃吐槽，小店功能还很不完善，尤其是售后体系，“退货险这些没有，退货入口也不好找。”
商家与消费者维权事件目前也时有发生。商家徐亮告诉深燃，他开了一家抖音小店卖烤虾，商品顺利审核通过，但后平台将烤虾纳为禁品，他没有收到平台相关提醒与通知，商品也并未卖出，直接被平台扣除了2000元全部保证金。
他有些委屈。他找到平台客服，客服让他发邮件申诉，发邮件后对方让他以后台显示为准，他接着找后台申诉，但迟迟没有回应，就这样一直反复循环，近三个月时间没有进展。在微博、知乎、黑猫投诉上，有着大量商家对于抖音小店的吐槽，比如关于退店迟迟不退保证金的，由于系统局限导致操作存在问题被消费者投诉，无故被冻结账户资金等。甚至有商家建了一个群，群里三十多位商家商量着如何维权。
不过值得注意的是，徐亮们倒并非完全的完美受害者。为了迅速扩大商家数量，抖音在尽量压缩准入门槛。轻松的准入机制，严格的惩罚制度，以及不算高效的退店手续，抖音小店正采取着宽进窄出的策略，吸引来不少0经验的新手商家，水平本就参差不齐，再加上他们不熟悉抖音小店制度，极易踩雷。
消费者端的吐槽也不少。向南在抖音上通过直播带货购买的衣服，收到以后因为质量不及预期，选择退货退款。商家同意退款后，退款流程还是迟迟没能推进，商家让她联系平台。
“平台客服说无法原路退回到我的微信支付里，理由是我的微信注销了，但明明我的微信一直都在正常用”，向南无奈之下，根据客服要求提供了银行卡号，但在她提供之后20多天里，也迟迟没有收到退款。这不是个例，关于抖音小店迟迟不退款的投诉，在黑猫投诉上占据了不小的比例。
不论是向南迟迟没收到退款，还是徐亮保证金被扣，都暴露出抖音小店在运营、监管、售后等电商平台生态基础建设重要环节的薄弱。抖音小店是抖音电商生态的重要承载者，在抖音激进的进攻策略下，不得不快速生长，成长的负荷也在快速显露。
由于抖音小店目前缺乏类似淘宝店铺的评价积累及信用背书，这一平台上消费者也更谨慎，单品消费也更多集中在价格较低的区间内。根据蝉妈妈数据，针对抖音小店5、6、7月销量前1000名商品的价格分布分析，0至100元的商品占比达到92%。这也是为什么2020年7月，抖音小店店铺销量TOP10中，食品生鲜占据4个席位，其余大多为美妆护理、鞋服类别的原因。
据《晚点 LatePost》报道，目前字节电商部门正在内部搭建供应链支持团队，团队成员多有阿里、京东背景；品控团队也在搭建中，团队成员有几十人，主要负责抖音小店产品质量的把控。
杜飞透露，抖音小店也将推出“带货口碑分”，分数将通过商品评价、售后、投诉等方面综合计算，并在直播间购物车、商品详情、商品橱窗等位置展示，“分数越高，带货资源倾斜越多，和淘宝越来越像了”。
平台正在步步完善，但抖音小店走向成熟，显然还有很长的路要走。
抖音的野心
没完善好，为什么要急于推出？
上海交通大学上海高级金融学院市场营销学教授陈歆磊告诉深燃，不论过去几年互联网表面上发生了什么，本质上只发生了一件事，就是抢流量，只是方法不一样。“流量总量固定，从流量到变现，目前的模式只有两个，一个是广告，但目前广告饱和量很高，互联网几家巨头已经将70%的广告收益吸纳了。第二则是电商，这个空间大，这是大家都会去做的，只是看怎么做。”
抖音借助与淘宝的合作，用流量培养了用户习惯，让他们意识到在抖音上可以消费。先是抢占用户心智，接下来即是搭建自己的电商生态，拥有消费用户更具体的行为数据，比拥有流量用户的价值显然更大，抖音要建立电商闭环，现在外界关注的，即是抖音收网时间节点。
让抖音现在有勇气断直播带货外链，与两件事有关。
在618前一个月，快手与京东联手，双方在快手小店的供应链能力打造、品牌营销和数据能力共建等方面展开深入合作。在这一合作之后，用户在快手小店上购买京东自营商品，不用跳转平台，并且享受京东的配送、售后等服务。这一合作加快完善了快手平台内的电商闭环。
相似的故事在818之前再次上演。7月30日抖音和苏宁易购达成深度合作，苏宁易购对抖音输出其供应链服务能力，全量商品入驻抖音小店，并开放给抖音电商平台所有主播，用户无需跳转即可完成购买，此外物流和售后服务体验也将同步提供。苏宁易购线上流量低，对于抖音没有威胁，而同时它也需要抖音的流量扶持，双方的协作互利互惠，这也让抖音小店有了苏宁易购的电商积累打底。
“如果不是这个合作，封外链不会这么快。”百联咨询创始人庄帅分析，目前抖音电商生态招商不难，“管理难，运营难，但有时间可以补。”
不过介于运营抖音小店的成本，以及不能为淘宝店铺导流，目前不排除有部分商家因此涌向快手，甚至淘宝直播，这对于抖音而言，同样是一大挑战。
目前抖音小店被诟病的是，商家无法像运营淘宝店铺一样积累。但“不是说瓜分谁的蛋糕，就得按照同一方式去做那个事情”，庄帅告诉深燃，通过为品牌商家提供广告资源位，如搜索关键词直通车、焦点图位置、猜你喜欢feed信息流，阿里2019年广告收入（客户管理收入）接近1800亿，占总营收比重40%，这才是真正核心具有增长空间的变现业务，是抖音觊觎的，也是它可能可以擅长的。
抖音做电商，也意在赚取品牌商家的“广告费”。所谓”广告费“，概念随着互联网发展发生着变化，起初广告即是硬广，后来关键字竞价排名也是广告，到现在，抖加、巨量引擎，直播带货里的坑位费同样是广告，吸引来品牌商家，让他们出资，收益空间同样巨大。
抖音试图瓜分阿里的蛋糕，阿里也正在防御。近期手淘改版，重推短视频，首猜（首页猜你喜欢）资源即向短视频倾斜，借“满天星计划”提高短视频的站内权重，并面向商家发布了短视频内容的生产指标。抖音淘宝战火升级。
“电商，没那么简单”，即便是这样，陈歆磊也不认为目前抖音电商已经可以与阿里类比，他坦言，电商生态系统搭建是一个大工程，“大数据、物流、人货匹配都比较难。举一个简单的例子，京东也有自己的第三方平台，当京东一开放理应就应该有和淘宝相比肩的商家，但其实不是的。人货的匹配很难，所有的店家都可以挂上来，但平台怎么卖得好，人和货的匹配才是核心技术。”
“匹配结果是否精准，取决于两点，一是算法，二是过去的积累。抖音可能在图像和视频上，能做得好，但不一定在产品上做得好，现在缺数据，就像自动驾驶一样，没有数据积累，是没法开的。”他认为。
《2019 淘宝直播生态发展趋势报告》显示，淘宝直播日均GMV为2.2亿元，快手为1亿，而抖音的日均GMV只有2000W。2020年抖音GMV虽有所提升，但对于内容平台而言，供应链服务以及SKU（库存量单位）管理短期内难以补足，目前与电商平台的互补能量才更为巨大。陈歆磊更倾向于认为，抖音与淘宝合作“没谈妥，抖音利益诉求没有得到，现有模式让它觉得比较亏，就先砍一部分试水，换取博弈筹码。”
不论是抖音和淘宝，还是快手与京东，内容平台与电商平台形成了竞争与合作的微妙关系。
当下的互联网环境，拥有流量的平台更加自由，退可以合作输送流量，进可以打造自己的电商平台，容错率更高。不过抖音小店未来发展如何，还需要时间观察。
*题图来源于Pexels。应采访对象要求，王伟、杜飞、张全、徐亮、向南为化名。
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